2014年预计焦煤、焦炭、废钢的全年均价进一步下滑。以焦煤为例，供大于求的格局难以改观。我们预计2014年焦煤进口量仍有10%左右的增幅，国内煤矿产能也将集中释放，伴随铁路等运输条件的改善，焦煤的供给压力仍然较大。从需求方面来看，钢铁产量放缓使得焦炭焦煤的需求将下降，同时，在全国大部分地区的雾霾等糟糕天气环境下，焦化厂的开工、生产等也将受到制约，从而减少焦煤的需求。

                       
    预计2014年钢材全年均价将继续小幅走低，运行走势呈现“W”型的可能性更大。钢铁属于产能过剩的行业，产品价格以“成本定价模式”为主，随着原料价格下移，钢材价格很难独善其身。纵观最近两年钢价走势，价格在上涨乏力的时期，往往是先向下打出空间，然后才有反弹的行情，2014年可能也难以改变这种局面

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