中长期看好的4个子版块:钢管、钢铁电商、nm360耐磨钢板、不锈钢。钢铁电商方面,当前重点关注沙钢股份、五矿发展。
行业观点
矿价加速探底。上周矿价继续暴跌,进口62%PB 粉价格骤降至90美元/吨,完全符合我们前期继续看空的观点。当前时点,我们的结论有两点:1)90美元/吨是一个重要关口,在此位置会有一番多空争夺;2)未来进一步下跌的空间关键取决于融资矿,若融资矿风险释放,矿价下跌空间将再次打开;否则90美元/吨附近有企稳、盘整的需求。
矿石红利持续。近期矿价下跌而钢价相对平稳,“钢强矿弱”的局面仍在延续,相应的钢厂盈利仍在回升,逐步印证我们对铁矿石红利——部分钢铁股基本面改善持续性的判断。
nm360耐磨钢板需求的高频数据趋于改善。与往年5月底需求普遍处于下行态势相比,本周微观跟踪的五大高频需求指标(上海、北京、武汉、杭州现货成交量,及钢厂旬销量)全部呈现环比回升迹象。我们判断本次需求数据回升有两个原因:1)钢价反弹刺激成交量回升;2)前期政策效果逐步显现。我们认为第二种情况出现的可能性较大,但仍需进一步证据。
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