当前nm450耐磨板价格已充分消化宏观利空，甚至反应有些“过度”|鑫朋宇(北京)金属材料有限公司

当前nm450耐磨板价格已充分消化宏观利空，甚至反应有些“过度”

截止30日，5月nm450耐磨板价格呈现弱势下行的走势，钢材综合价格指数月环比下跌了1.83%。分品种看，长材价格指数下跌了2.71%，扁平材价格指数下跌了0.81%。铁矿石价格也呈现明显下跌的态势，铁矿石综合价格指数月环比下跌了7.27%，进口矿价格下跌了7.11%，国产矿价格下跌了7.36%，基本符合上月预期。展望6月钢铁市场，在“钢价超跌、钢材供需关系好转以及利好政策效果逐步显现”的作用下，钢铁价格有望触底反弹。

首先，当前的nm450耐磨板价格已充分消化了宏观利空，甚至反应有些“过度”。5月23日钢材综合价格绝对指数3473，已经创了近5年（2009年4月10日指数3466以来最低），比2013年最低点（6月28日3595）还低122，比2012年最低点（9月7日3552）还低79点。去年钢价是在社会库存1691万吨、隔夜拆借利率4.941%的情况下出现反弹，而今年5月30日钢材社会库存已经降到1424万吨了，隔夜拆借利率才2.57%左右。即使把钢厂的库存考虑进去，在粗钢产量增长接近3%左右的背景下，钢厂库存和社会库存之和下降了近10%，说明今年到目前为止需求还是不错的。但是，螺纹钢在社会库存同比降了21.36%的情况下，价格却降了8.11%，热轧在社会库存降了29.52%的情况下，价格也降了2.96%。显然，受固定资产投资增速下降，尤其是房地产投资增速下降以及新开工面积下降等利空因素的影响，尽管影响nm450耐磨板消费力度不大，但对nm450耐磨板价格的影响，已经比较显著了，甚至进一步消化了部分未来的不利影响预期。