NM360耐磨钢板钢铁行业的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨左右,关键假设为目前粗钢产能8.5亿吨,我们预测9月份粗钢日均产量为190万吨。 有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于212万吨时,盈利的增长空间有限;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。 估值与投资建议:日均产量低于212万吨,投资主要考虑PB 及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择,短期提示关注受益于钢价nm360耐磨钢板钢下跌的钢管、钢丝绳子版块。 股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。 风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。
本周国内钢材市场震荡趋强。NM360耐磨钢板钢专业机构综合指数止跌回升,报收127.2点,较上周上涨2.32%,为两年以来最大周涨幅。扁平材指数111.6点,较上周上涨3.03%,其中中厚板指数和热轧指数分别上涨2.54%和4.43%。长材指数145.2点,较上周上NM360耐磨钢板钢涨1.73%,涨幅较为明显。本周钢材现货市场震荡上行,各主要品种价格均较上周明显回升,其中热轧板卷市场走势呈明显“V”字,多个市场周涨幅在100元/吨以上。
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